أرباح CVS Health (CVS) للربع الثالث من عام 2025

صحة CVSيوم الاربعاء ذكرت أرباح وإيرادات الربع الثالث التي تجاوزت التقديرات السابقة ورفعت توقعات الأرباح المعدلة، حيث ترى الشركة تحسنًا في أرباحها وحدة التأمين.

انخفضت أسهم CVS قليلاً يوم الأربعاء.

النتائج الربع سنوية توج ديفيد جوينر أول سنة كاملة كرئيس تنفيذي للشركة، التي كافحت لتحقيق أرباح أعلى وتحسين أداء أسهمها في عهد آخر مدير تنفيذي لها، كارين لينش. يبذل جوينر جهودًا حثيثة لتحويل سلسلة الصيدليات المتعثرة – من التعديل التنفيذي إلى تخفيضات التكلفة ــ ويبدو أنها بدأت تؤتي ثمارها بالفعل، مع ارتفاع الأسهم بما يزيد على 85% هذا العام.

وتتوقع الشركة الآن أن تبلغ الأرباح المعدلة للعام المالي 2025 ما بين 6.55 دولارًا إلى 6.65 دولارًا للسهم، ارتفاعًا من التوجيه السابق البالغ 6.30 دولارًا إلى 6.40 دولارًا للسهم. قامت CVS الآن برفع توقعاتها لـ ثلاثة أرباع متتالية.

“(أنا) لا أستطيع أن أكون أكثر سعادة بشأن حقيقة أن هذه هي الثلاثة أرباع التي حققنا فيها فوزًا ورفعًا، ومن الواضح أنه بالنظر إلى الربع الرابع، نشعر بالرضا حقًا بشأن قدرتنا على إنهاء العام بشكل إيجابي،” قال جوينر في مقابلة.

وأشار إلى عدة عوامل، من بينها التعافي في شركة إيتنا، شركة التأمين للشركة. واجهت Aetna وشركات التأمين الأخرى تكاليف طبية أعلى من المتوقع خلال العام الماضي مع عودة المزيد من مرضى Medicare Advantage إلى المستشفيات لإجراء الإجراءات التي أخروها أثناء الوباء. في حين أن التكاليف الطبية لا تزال مرتفعة، فإن شركة Aetna وشركات التأمين الأخرى، مثليونايتد هيلثكير، يبدو أنهم أصبحوا مجهزين بشكل أفضل للتعامل مع هذه المشكلة والمضي قدمًا.

وقال جوينر يوم الأربعاء بشأن الأرباح إن “تحول الشركة واضح للعيان في أعمالنا في Aetna، حيث، بعد عام 2024 المليء بالتحديات، هناك نشاط متجدد وتفاؤل بشأن المستقبل”.

في مقابلة قبل النتائج، سلط جوينر الضوء أيضًا على “موسم مبيعات جيد حقًا” لمدير فوائد الصيدلة، كاريمارك، ورسوم انخفاض قيمة الشهرة بقيمة 5.7 مليار دولار تتعلق بوحدة إعداد تقارير تقديم الرعاية الصحية في قطاع خدمات الرعاية الصحية.

إليك ما ذكرته CVS للربع الثالث مقارنة بما كانت تتوقعه وول ستريت، بناءً على استطلاع للمحللين أجرته LSEG:

• ربحية السهم:تم تعديل 1.60 دولارًا أمريكيًا مقابل 1.37 دولارًا أمريكيًا المتوقع
• ربح:102.87 مليار دولار مقابل 98.85 مليار دولار متوقعة

سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 3.99 مليار دولار، أو 3.13 دولار للسهم الواحد، في الربع الثالث. ويقارن ذلك بدخل صافي قدره 71 مليون دولار، أو 7 سنتات للسهم، لنفس الفترة من العام الماضي.

في بيان، قالت CVS إن الخسارة تعكس رسوم انخفاض قيمة الشهرة المتعلقة بوحدة إعداد تقارير تقديم الرعاية الصحية، والتي “استمرت في مواجهة التحديات التي أثرت على قدرتها على تنمية الأعمال بالمعدل المقدر سابقًا”. أجرت الشركة عدة تغييرات على فريق إدارة هذا القطاع ووضعت اللمسات النهائية على التغييرات الاستراتيجية، بما في ذلك خطط لتقليل عدد عيادات الرعاية الأولية التي ستفتحها في عام 2026 وما بعده.

وقال جوينر: “لقد اتخذنا القرار بشكل فعال في هذا الربع لإبطاء نمو العيادة وكذلك إغلاق بعض العيادات ذات الأداء الضعيف”. وأشار إلى أن CVS أعلنت أنها ستغلق 16 موقعًا لمقدم الرعاية الأولية Oak Street Health.

لكن جوينر قال “هذا لا يغير وجهات نظرنا بشأن الرعاية القائمة على القيمة”، مشيرا إلى أن أوك ستريت هيلث “تعمل في الواقع وفقا للخطة”.

وباستثناء بعض البنود، مثل إطفاء الأصول غير الملموسة ورسوم إعادة الهيكلة وخسائر رأس المال، بلغت الأرباح المعدلة 1.60 دولار للسهم الواحد خلال هذا الربع.

سجلت CVS مبيعات بلغت 102.87 مليار دولار للربع الثالث، بزيادة 7.8٪ عن نفس الفترة من العام الماضي مع نمو قطاعات أعمالها الثلاثة. لم تتوقع وول ستريت أن تصل مبيعات CVS إلى مبيعات ربع سنوية تزيد عن 100 مليار دولار حتى الربع الرابع، وفقًا لتقديرات StreetAccount.

تجاوزت وحدات الأعمال الثلاث في CVS توقعات إيرادات وول ستريت للربع الثالث، مع تحسينات ملحوظة في أعمال التأمين.

وانخفضت نسبة المزايا الطبية لقطاع التأمين – وهي مقياس لإجمالي النفقات الطبية المدفوعة مقارنة بالأقساط المحصلة – إلى 92.8% من 95.2% في العام السابق. تشير النسبة الأقل عادةً إلى أن الشركة جمعت أقساطًا أكثر مما دفعته من فوائد، مما أدى إلى زيادة الربحية.

وهذه النسبة أعلى قليلاً من نسبة 92.4% التي توقعها المحللون، وفقًا لموقع StreetAccount.

وقالت CVS إن ذلك كان مدفوعًا “بالتأثير الإيجابي على أساس سنوي لاحتياطيات نقص الأقساط المسجلة كتكاليف رعاية صحية” وتحسين الأداء الأساسي في الأعمال الحكومية لوحدة التأمين، من بين عوامل أخرى. تشير احتياطيات نقص الأقساط إلى الالتزام الذي قد تحتاج شركة التأمين إلى تغطيته إذا كانت الأقساط المستقبلية غير كافية لدفع المطالبات والنفقات المتوقعة.

تخدم أعمال Aetna الحكومية الخطط بما في ذلك خطط Medicare Advantage وخطط Medicare للأدوية الموصوفة أو الجزء D.

قال بريان نيومان، المدير المالي لشركة CVS، في مكالمة الأرباح يوم الأربعاء: “ظلت اتجاهات التكلفة الطبية في هذا الربع مرتفعة في جميع المنتجات ولكنها كانت مواتية بشكل متواضع مقارنة بتوقعاتنا”.

وحققت أعمال التأمين إيرادات بقيمة 35.99 مليار دولار خلال الربع، بزيادة أكثر من 9٪ عن الربع الثالث من عام 2024. وتوقع المحللون أن تحصل الوحدة على 34.48 مليار دولار لهذه الفترة، وفقًا لتقديرات StreetAccount.

وقالت CVS إن النمو كان مدفوعًا بالزيادات في الأعمال الحكومية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تأثير قانون خفض التضخم على برنامج الرعاية الطبية الجزء د. وقد ساهمت أحكام هذا القانون في زيادة بعض أقساط الجزء “د” من برنامج Medicare.

حقق قسم الصيدلة وعافية المستهلك في CVS مبيعات بقيمة 36.21 مليار دولار للربع الثالث، بزيادة 11.7٪ عن نفس الفترة من العام السابق.

وقالت CVS إن الزيادة جاءت جزئيًا من ارتفاع حجم الوصفات الطبية، بما في ذلك استحواذ الشركة على الوصفات الطبية من Rite Aid، ولكن يقابلها ضغط سداد الصيدليات. وقال StreetAccount إن المحللين توقعوا مبيعات بقيمة 35.6 مليار دولار لهذا الربع.

تقوم هذه الوحدة بتوزيع الوصفات الطبية في أكثر من 9000 صيدلية للبيع بالتجزئة تابعة لـ CVS وتوفر خدمات صيدلية أخرى، مثل اللقاحات والاختبارات التشخيصية.

وقال جوينر في مكالمة الأرباح: “مرة أخرى هذا الربع، حققت شركة CVS Pharmacy أداءً قويًا، بما في ذلك مكاسب أسهم الصيدليات”. “وهذا دليل على قوة نموذجنا وقابليته للتوسع، فضلاً عن التزام زملائنا المشاركين.”

وقال نيومان في المكالمة في إشارة إلى أعمال الصيدلة: “لقد شجعنا أدائنا القوي هذا العام ونتوقع أن يستمر هذا الزخم في العام المقبل”.

حقق قطاع الخدمات الصحية في CVS إيرادات بقيمة 49.27 مليار دولار لهذا الربع، بزيادة 11.6٪ مقارنة بالربع نفسه من عام 2024. وتوقع المحللون أن تسجل الوحدة مبيعات بقيمة 45.71 مليار دولار لهذه الفترة، وفقًا لـ StreetAccount.

تشمل هذه الوحدة شركة Caremark، التي تتفاوض بشأن تخفيضات الأدوية مع الشركات المصنعة نيابة عن خطط التأمين وتنشئ قوائم الأدوية أو كتيبات الوصفات التي يغطيها التأمين وتعوض الصيدليات عن الوصفات الطبية.

– ساهمت بيرثا كومبس من CNBC في إعداد هذا التقرير.